長江證券分析師認為，從歷史數(shù)據(jù)來看，需求增速放緩、進口煤大增和水電超發(fā)同時發(fā)生的情況不多，2012年的同時疊加不具備持續(xù)復制性。從歷史因素考慮，2013年水電發(fā)電占比下降是大概率事件，即使考慮進口煤增加至3億噸水平，也無礙電煤需求占比加大，因此大秦線運量在2013年保持穩(wěn)健，恢復4.5億噸應是大概率事件。

　　從中期來看，我國以煤炭為主的能源消費結構不會發(fā)生根本變化，“十二五”期間火電裝機量依然是主流，將拉動電煤需求繼續(xù)增長。頁巖氣沖擊等潛在風險則是長期事件，不礙中期穩(wěn)健。新構筑的北方下水煤新格局中大秦鐵路(601006,股吧)的核心地位未發(fā)生根本性反轉，公司仍可享受中期煤炭出海的穩(wěn)健增長。

　　長江證券分析師還指出，從運量來看，大秦線運量已出現(xiàn)回暖跡象，從影響因素來看，進口煤以及水電發(fā)電量如預期出現(xiàn)滑落，秦島庫存處于正常水平，需求依然較足。大秦鐵路的短期沖擊風險已經(jīng)完結，加上一季度也是傳統(tǒng)旺季，公司從目前到2013年上半年都處于風險因素最小化時期。因此，長江證券維持大秦鐵路“推薦”評級。

　　有分析人士認為，目前大秦鐵路的股價處于相對低位，一旦未來運量出現(xiàn)恢復性增長，業(yè)績提升將是大概率事件，因此，基于中長線的融資交易投資者或可提前布局。

來源：中國證券報